Du må ikke la deg skremme av ordet ”spread trading”. Det er egentlig ganske enkelt, samtidig som det gir meget stor sannsynlighet for gevinst. I denne artikkelen skal undertegnede kort forklare fordeler og ulemper med spread trading.

Først vil jeg anbefale at du leser artikkelen om spread/pair trading for å få en forståelse av hva dette er.

Nøytral til markedsretning

Den største fordelen er at du er helt nøytral til markedet, det vil si at du spekulerer ikke i oppgang eller nedgang. Du er både long og short to forskjellige aksjer samtidig, noe som skal sikre deg mot store kursfluktuasjoner. Hele poenget med spread trading er jo at du inntar posisjoner i to aksjer som statistisk/historisk gir en stor sannsynlighet for at paret skal ”komme inn igjen”, det vil si til sitt ”normale” forhold.

Dog er det en fordel å følge med på futures. Husk at når du skal inn i et spread må du både kjøpe og selge (shorte), og dermed kan futures spille en avgjørende rolle. Futures bestemmer markedsretningen de neste minuttene. Er futures stigende kan det være en fordel å få på long posisjonen først. Før du på long posisjonen først er det enklere og mer fordelaktig å gå short i etterkant. Husk at du som spread trader vil kjøpe billigst mulig og selge høyt.

Risiko

Som en følge av at du er hedget, er du mindre eksponert mot kursfluktuasjoner. Selvfølgelig kan spreadet gå mot deg, men det er ekstremt sjelden at begge aksjene går i feil retning samtidig. I stedet for å være enten long eller short enkeltaksjer er dette en ypperlig metode for trading/daytrading med lav risiko. Trykk her for hva du skal gjøre når spreadet går i mot deg. Likevel kan jeg garantere hurtigere hjerterytme hvis du har noen tusen aksjer inne…..

De fleste spread tradere taper penger omtrent en til to dager i måneden. Den største faren er at du blir nødt til å doble opp når spreadet går i mot deg, og kanskje gjøre dette flere ganger. Noen ganger må du sitte på en posisjon i flere dager for å vente til at spreadet kommer inn. Dessverre hender det at spreadet en svært sjelden gang ikke kommer inn. Da må du bokføre et forholdsvis stort tap, men dette er en del av kostnadene ved å være spread trader.

En kollega i USA ble for eksempel i oktober 2001 sittende med svært mange aksjer i FRE/FNM. Spreadet var på det laveste nivået på flere måneder og traderen mente at dette var en stor mulighet for inntreden (shorte FRE; kjøpe FNM). Dessverre fortsatte FNM å svekke seg i forhold til FRE de neste dagene og traderen måtte doble opp flere ganger. Til slutt var han short 10.000 aksjer i FRE og long 8.000 aksjer i FNM, et ganske betydelig beløp med en aksjekurs på henholdsvis 80 og 65 dollar. Spreadet kom likevel inn til slutt og han kunne realisere en pen gevinst.

Suksessraten for de som starter spread trading er høyere enn de som trader med ”nakne” posisjoner. Som nybegynner er det vanskelig å justere risikoeksponering, og mange taper svært mye penger før lærer markedet å kjenne. De fleste forstår sikkert at det er svært vanskelig å komme tilbake om mye av kapitalen er borte. 

Mindre stressende

Har du førts inntatt en posisjon er det adskillig mindre stress å følge opp posisjonen enn om du var ”naken”, enten long eller short.

Margin

De fleste spread tradere handler på margin, det vil si at de har tilgang til ekstern kapital for å geare opp. En spread trader gjør sjelden mer enn én dollar i gevinst per trade og følgelig skal økt kapital sørge for økte muligheter for gevinst. Som en følge av dette er de fleste spread tradere profesjonelle.

Glem det fundamentale

Som spread trader er du IKKE investor. Undertegnede sjekker aldri nyheter om de aktuelle spread jeg følger. Det er tre grunner til det: For det første har jeg ikke interesse for det. Det andre er at det ikke er tid til det. Når et spread divergerer, må du reagere lynkjapt, noen ganger være i forkant med limit ordrer utenfor spreadet, og innta posisjoner i løpet av noen sekunder. Det tredje punktet er likevel det viktigste: Det er aldeles håpløst å vite hvordan et spread vil påvirkes av nyheter.

Avkastning

Margin muliggjør enorm avkastning. De fleste spread tradere har en avkastning på aktiv kapital som er tresiftret. Hvor mange investorer klarer dette? Da snakker vi om en kapitalbase på mellom 25.000 – 100.000 dollar. Dette er den ideelle kapitalbasen for de fleste spread tradere.

Daytrading/swingtrading

Du trenger ikke være en daytrader for å være en spread trader. Det er fullt mulig å bruke daglige data, men den årlige avkastningen vil høyst sannsynlig bli en del lavere. Skal du være daytrader må du ha det som fulltidsjobb og følge med gjennom hele tradingsesjonen.

Jeg håper du forstår hva spread trading dreier seg om. Er det noe du lurer på er det bare å komme en tur innom eller sende en mail. Sammen kan vi skape et skikkelig serøst tradingmiljø!